A model of medium term exchange rate forecast in an open economy. The case of the mexican peso

Rubén Mosqueda Almanza, Jorge Guillén

Resumen


Keynes (1930) and Samuelson (1965) proposals open the possibilityof matching predictability and efficiency, as evidencedby the seminal study by Fisher (1930). Recent findings suggestthat the foreign exchange market gradually incorporates relevantinformation allowing the formation of prices in a rationalmanner but not randomly. Models of exchange rate by termbased on asset valuation suggest that the inclusion of risk inthe spot rate increases the degree of predictability. The resultsshow that after incorporating an accurate measure of risk, predictabilityof medium term foreign exchange rate increases.

Palabras clave


exchange rate forecast; forex market; asset valuation; risk premium

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DOI: http://dx.doi.org/10.1016/S0186-1042(14)71260-4

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