El modelo multifactorial de Fama y French con sentimiento de miedo de noticias de mercados financieros y pandemias: una prueba en las bolsas de valores mexicanas

Oscar Valdemar De la Torre-Torres, Evaristo Galeana Figeroa, M. De la Cruz del Río-Rama

Resumen


En el presente trabajo se extiende el modelo de tres factores de Fama y French (FF) al incluir incertidumbre económica, de mercados financieros y de noticias de pandemias. Para lograr este objetivo, utilizamos índices globales de noticias o de publicaciones en redes sociales (Twitter). Esto junto con índices de volatilidad implícita (VIX) de México y Estados Unidos. Al utilizar modelos robustos de regresión de datos panel en las 72 empresas más grandes y negociadas de las dos bolsas mexicanas de valores (del 2017 al 2021), encontramos que solo el índice VIX mexicano es útil para extender el modelo FF. Contrario a nuestras expectativas, los índices de sentimiento de noticias y redes sociales tienen un impacto bajo en la formación del precio de las acciones estudiados. Estos resultados sugieren la necesidad de desarrollar índices de sentimiento más apropiados para el caso mexicano.

Palabras clave


Sentimiento de mercado; valuación de activos en mercados financieros; COVID-19; índice de incertidumbre de política económica; índice de incertidumbre de redes sociales; índices de volatilidad; modelos de factores

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DOI: http://dx.doi.org/10.22201/fca.24488410e.2021.4583

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CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN, año 64, No.64-1, enero-marzo de 2019, es una publicación trimestral editada por la Universidad Nacional Autónoma de México, Colonia Ciudad Universitaria, Delegación Coyoacán, C.P. 04510, México, Ciudad de México, a través de la División de Investigación de la Facultad de Contaduría y Administración - UNAM, Circuito Exterior, s/n, Colonia Ciudad Universitaria, Delegación Coyoacán, C.P. 04510, México, Ciudad de México., Tel. (55) 56 22 84 57 y (55) 56 22 84 58 Ext. 144, http://www.cya.unam.mx, correo electrónico: revista_cya@fca.unam.mx, Editor responsable: Dr. Francisco López Herrera, Reserva de Derechos al Uso Exclusivo No. 04-2016-071316434900-203, otorgada por el Instituto Nacional del Derecho de Autor, ISSN 2448-8410, Responsable de la última actualización de este Número, División de Investigación de la Facultad de Contaduría y Administración-UNAM, Dr. Francisco López Herrera, Circuito Exterior, s/n, Colonia Ciudad Universitaria, Delegación Coyoacán, C.P. 04510, México, Cd., Mx., fecha de última modificación, 7 de enero de 2019.

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