Comportamiento del inversionista a diferentes niveles de inversión en I+D

Ángel Samaniego Alcántar, Carlos Omar Trejo Pech, Samuel Mongrut Montalván, Darcy Fuenzalida O’Shee

Resumen


Este trabajo analiza, usando una metodología alterna a la existente en la literatura del tema, la existencia de rendimientos anormales en el corto plazo ocasionados por cambios en la intensidad de la inversión en proyectos de investigación y desarrollo, I+D (R&D intensity).

Se observa que los inversionistas obtienen rendimientos anormales en portafolios de empresas que incrementan entre cinco a diez unidades la intensidad del I+D (o cuando este incremento es mayor a 25 unidades).

Sin embargo, ante decrementos en la intensidad del I+D no se observan desviaciones en los rendimientos esperados; asimismo, el rendimiento anormal es mayor en empresas de alta tecnología. El periodo analizado es 2001-2006 en los mercados AMEX, NYSE y NASDAQ.


Palabras clave


event studies, factor models, research and development expenses, Newey-West method

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DOI: http://dx.doi.org/10.22201/fca.24488410e.2012.399

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