Investment Style, Regionality Aspects, and Performance: An Analysis in the Context of Brazilian Real Estate Investment Trusts

Vitor Fonseca Machado Beling Dias, Rodrigo Fernandes Malaquias

Resumen


The aim of this study was to analyze the possible effects of the location of the assets of real estate investment trusts (REITs) on their risk-adjusted performance. Financial data on 86 REITs were used, some taken from the Funds Explorer website and the rest taken from the Economatica database. The data covered the four-year period from 2016 to 2019. Panel data regression analysis was employed to test the hypotheses, with the random effects model being adopted after conducting the Hausman, Breusch & Pagan, and Chow tests. The main results suggest that management fee has a positive and statistically significant relationship with the Sharpe ratio relating to the risk premium of the REIT’s portfolio, while the age of the REIT showed a statistically significant and negative relationship with this dependent variable. Other elements, such of performance fees and the number of cities where the REIT has real estate were not statistically significant.

Palabras clave


REITs; Diversification; Brazil; Risk-Adjusted Return; Location.

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DOI: http://dx.doi.org/10.22201/fca.24488410e.2022.3071

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